Динамика развития нефтяных компаний на июнь 2007

В июне компании представленные в рейтинге демонстрировали смешанную динамику. Тем не менее, нефтяные компании сохранили свои позиции, т.к. разрывы между участниками ранжирования были достаточно велики. Главная борьба развернулась за третью позицию, где ТНК-ВР сократила отставание от "Сургутнефтегаза" до 1,49 пункта.

Лидер рейтинга - "Роснефть". Компания в прошлом месяце продолжила скупку активов "ЮКОСа". "Роснефть" заключила договор с конкурсным управляющим "ЮКОСа" о приобретении южных активов банкрота за 4,9 млрд рублей. Кроме того, госкомпания перекупила у "Юнитекса" сбытовые активы "ЮКОСа" (495 АЗС) за 16,3 млрд рублей. Теперь компания планирует консолидировать активы "ЮКОСа" и обещает представить новую стратегию развития во второй половине октября.

"Роснефть" отчиталась за первый квартал 2007 года по US GAAP. Чистая прибыль госкомпании за данный период составила $602 млн, что на 24,9% ниже, чем за I квартал 2006 года. Аналитики ожидали падения чистой прибыли "Роснефти" в I квартале по GAAP на 27% - до $590 млн. Снижение прибыли компания объясняет ростом экспортной пошлины и укреплением реального курса рубля.

Активная скупка активов "ЮКОСа" вывела "Роснефть" в лидеры по долгам. В настоящее время компания пытается активно исправить ситуацию. По состоянию на конец июня задолженность госкомпании сократилась с $34 млрд до $25 млрд в связи с получением денежных средств в рамках банкротства "ЮКОСа", где "Роснефть" является вторым после государства кредитором. В планах "Роснефти" к 2010 году снизить задолженность еще на 40%, до $15 млрд.

Прочно занимающий второе место "ЛУКОЙЛ" пока не может приблизиться к лидеру. Компания представила финансовые результаты по итогам I квартала, которые оказались в чем-то схожими с показателями "Роснефти". Чистая прибыль "ЛУКОЙЛа" за первый квартал упала на 23%, до $1,299 млрд при консенсус-прогнозе аналитиков $1,374 млрд.

Глава компании В.Алекперов раскрыл подробности деятельности создаваемого в настоящее время совместного предприятия с "Газпром нефтью". СП будет работать только на новых месторождениях в Восточной Сибири, Тимано-Печоре и на Каспии. Но "ЛУКОЙЛ" рассказал еще не все секреты. Компания рассчитывает в течение года осуществить несколько крупных и быстрых сделок с использование как объявленных, так и выкупленных акций (только в I кв. 2007 г. компания выкупила собственных акций на $212 млн).

"Сургутнефтегаз" занял третью позицию. Руководство компании решило, пожалуй, впервые высказаться на тему рыночной стоимости НК. Так, глава "Сургутнефтегаза" В.Богданов считает свою компанию недооцененной, но пока не планирует предпринимать каких-либо действий в этом направлении. "Сургутнефтегаз" действительно заметно отстает в капитализации от "Роснефти" и "ЛУКОЙЛа" (см. таблицу). Хорошие новости из стана "Сургутнефтегаза" могли бы сказаться на стоимости акций компании. Но компания предпочла сообщить, что ее чистая прибыль в первом полугодии может снизиться в 4,8 раза с 47,8 млрд рублей до 10 млрд руб.

ТНК-ВР смогла в июне прибавить в рейтинге больше других компаний (+0,65 пункта). Российско-британской компании удалось достигнуть договоренности с "Газпромом" по разработке гигантского Ковыктинского газоконденсатного месторождения. ТНК-ВР согласилась продать "Газпрому" 62,9% акций "РУСИА Петролеум" (владелец лицензии на Ковыктинское месторождение), то есть весь свой пакет, а также 50% акций в "Восточно-Сибирской газовой компании". "Газпром" должен заплатить от $700 до 900 млн с учетом корректировок, окончательная цена должна быть согласована в течение трех месяцев. При этом стороны предусмотрели опцион на обратный выкуп 25%+1 акция в "РУСИА Петролеум" по рыночной цене. Выкуп станет возможным после того, как компании согласуют проект для осуществления в рамках альянса, либо одобрят обмен активами. Еще стороны договорились о создании одного или нескольких СП в пропорции 50 на 50 , куда будут внесены принципиально новые активы на сумму минимум $1,5 млрд с каждой стороны.

Кроме того, ТНК-ВР собирается активно приращивать запасы. Компания намерена выдать кредит на 100 млрд рублей своей дочке "Ваньеганнефть" для участия в аукционных торгах на право пользования недрами. Вдобавок к этому ТНК-ВР проявила интерес к новому для себя региону - Туркмении.

На пятой позиции - "Газпром нефть". По итогам первого полугодия нефтяной дочке "Газпрома" удалось остановить падение добычи, продолжавшееся два года. По предварительным результатам за январь-июнь добыча нефти у "Газпром нефти" выросла на 1,2% (до 16,29 млн тонн).

Акционеры "Газпром нефти" одобрили дивиденды за 2006 г. Всего акционерам будет выплачено 38,3 млрд рублей, что составляет 61% от чистой прибыли компании за прошлый год. По итогам 2005 года на дивиденды было направлено 37,4 млрд руб., что составило 88% от чистой прибыли.

В ближайших планах "Газпром нефти" увеличение своей доли в совместном предприятии с Chevron - компании "Северная тайга нефтегаз" - с сегодняшних 30% до 75%. При этом нефтяная дочка "Газпрома" продолжит самостоятельно экспортировать нефть. В следующем году "Газпром" собирается консолидировать свыше 95% акций "Газпром нефти" и может использовать до 25% акций НК для создания международного альянса. При этом компания, скорее всего, останется публичной.

"Татнефть" заняла шестое место. У компании появилась программа развития до 2011 года. Основные направления: нефтедобыча (70% от всех инвестиций) и развитие сбытовой сети. В частности, "Татнефть" планирует в течение ближайших четырех лет на развитие рознично-сбытового бизнеса 11 млрд рублей. По итогам реализации проекта компания намерена расширить присутствие в регионах и увеличить количество АЗС в 2,2 раза (до 900 единиц). В августе компания планирует объявить партера по добыче битумной нефти. Желание принять участие в тендере "Татнефти" уже изъявили компании Shell, ConocoPhillips, ExxonMobil, Chevron, Repsol.

На предпоследней позиции - "Русснефть". Компания решила принять участие в еще одном проекте на территории Азербайджана. "Русснефть" стала участником проекта по разработке сухопутного месторождения "Бинагады" (реабилитация старых месторождений около Баку). Партнерами "Русснефти" по проекту будут азербайджанская госкомпания ГНКАР и турецкая Enka.

Однако производственные успехи компании пока отошли на второй план. Арбитражный суд Москвы 19 июня в качестве обеспечительной меры наложил арест на акции НК "Русснефть", сделки по купле-продаже которых ФНС оспаривает в суде. Претензии налоговой службы заключаются в том, что бумаги нефтяной компании продавались по заниженной цене с целью уклонения от уплаты налогов. Теперь ФНС требуют взыскать эти акции в доход государства. Первые заседания по делам пройдут 25 июля.

"Башнефть" замыкает рейтинг. ФНС удалось в суде добиться передачи блокпакетов акций предприятий башкирского ТЭК (куда входит и "Башнефть") государству. В настоящее время в суде рассматриваются иски ФНС еще к 2-м компаниям и если суд их удовлетворит, то в распоряжении государства может оказаться контрольный пакет НК.

Динамика развития нефтяных компаний

Основные показатели нефтяных компаний по результатам июня

* - В страны дальнего зарубежья.

** - Экспертная оценка.

*** - C учетом доли в НК "Славнефть".

**** - С учетом поставок на Московский НПЗ.