Нефтяной кризис ударил по индивидуальным инвесторам

Обвал на нефтяном рынке ведет к потерям для индивидуальных инвесторов, которые вкладывают средства в торгующиеся на бирже фонды (Exchange Traded Fund, ETF), а также фонды, отслеживающие нефтяные цены, пишет издание The Wall Street Journal.

В последнее время наблюдался активный приток средств в эти рискованные активы, несмотря на предупреждения, что такие инструменты не подходят для неопытных инвесторов. Активы, находящиеся под управлением 16 нефтегазовых ETF, которые отслеживаются FactSet, увеличились с $4,8 млрд в конце февраля до $11 млрд 17 апреля.

Как отмечает WSJ, инвесторы рассчитывают на восстановление нефтяного рынка после снятия ограничительных мер, связанных с пандемией коронавируса.

Основной прирост приходится на инвестирующий в нефтяные фьючерсы United States Oil Fund (US Oil Fund). С начала года его активы выросли на $5 млрд, большая часть которых была инвестирована в последние недели. При этом стоимость фонда во вторник упала на 25%.

Вливание денег в нефтяные ETF способствует волатильности на нефтяном рынке, пишет издание. US Oil Fund в основном инвестирует в ближайшие контракты. К истечению ближайшего фьючерса фонд продает его и покупает контракты на следующий месяц. US Oil Fund произвел смену контрактов на неделе, завершившейся 13 апреля. Как отмечают трейдеры, этот процесс сопровождался распродажей активов, что подготовило почву для хаоса на рынке на этой неделе.

Несмотря на то, что смена контрактов не сразу влияет на их стоимость, она сопровождается транзакциями, которые способствуют колебанию цен. В ожидании начала этого процесса трейдеры в целях извлечения выгоды могут попытаться обвалить цену ближайшего контракта и поднять стоимость следующего за ним.

Перед истечением контракта его стоимость приближается к ценам на физическом рынке. Трейдеры, которые остаются на руках с истекающими фьючерсами, должны либо продать их, либо принять поставку до конца соответствующего месяца. В понедельник цена майского фьючерса на WTI, который истек во вторник, упала более чем на 300% и впервые в истории достигла отрицательного значения.

Как отмечает WSJ, некоторые инвесторы, скорее всего, покупали бумаги нефтяного фонда в расчете на падение майских фьючерсов, не зная, что US Oil Fund уже обменял их на июньские контракты. Теперь они могут столкнуться с потерями, когда фонд начнет продавать июньские фьючерсы и покупать июльские. Это процесс запланирован на период с 5 по 8 мая.

В настоящий момент июньский контракт торгуется почти на $8 за баррель дешевле июльского. Аналитики ожидают, что смена контрактов снова обрушит цены.

В среду нефтяные цены продолжают падать. На 9.55 мск июньские фьючерсы по Brent на межконтинентальной бирже ICE торговались по $16,82 (-15%), цена WTI на то же время составляла $10,74 (-7,7%). Однако позднее падение замедлилось: на 13.05 мск Brent торговался по $19,2 (-0,677%). WTI на то же время даже продемонстрировала небольшой рост, цена июньских фьючерсов поднялась на 0,43%, до $11,62.

ngv.ru