- Сырье – ключевой инвестиционный ресурс ближайших лет, - считает Сергей Переход, аналитик ФГ «Финам». -  Недальновидная политика разбрасывания деньгами центральными банками привела к постоянно высокой инфляции.

Произошло несоответствие товарной массы и денег, что привело к повышению стоимости промышленных металлов, углеводородов и продовольствия. Дополнительным стимулом роста цен является обострение геополитической обстановки в мире.

- Как правило, сокращение энергорынка во время кризисов сопровождается ростом неплатежей, увеличением резервирования энергокомпаниями и подъемом незаконных подключений и, соответственно, коммерческих потерь, - добавила Наталья Малых, руководитель отдела анализа акций ФГ «Финам». - Я бы не стала аллоцировать более 5% от портфеля под акции сектора.

Если не проиндексируют тарифы уже с апреля, как предлагает Минэнерго РФ, на величину фактической инфляции (в районе 20%), то мы увидим снижение операционной рентабельности из-за роста издержек и снижения показателей отпуска, и год будет слабым в финансовом плане. Кроме того, ряд компаний сектора может отменить выплату дивидендов в этом сезоне, отдав предпочтение инвестиционным программам.

Ирина КРИВОШАПКА