«Роснефть» выходит на итальянский рынок

«Роснефть» вслед за ЛУКОЙЛом и «Газпром нефтью» выходит на итальянский рынок нефтепереработки. Госкомпания станет акционером итальянского нефтепереработчика Saras семьи Моратти, заплатив за долю 13,7% €178,5 млн. Но эксперты считают сделку спорной для российской компании в силу далеко не лучшего состояния основного актива Saras — НПЗ в Сардинии — и по-прежнему низкой маржинальности нефтеперерабатывающего бизнеса в целом в Европе.

«Роснефть» через свою 100-процентную дочернюю структуру Rosneft JV Projects S.A. приобретет 13,7% итальянской нефтяной компании Saras S.p.a. за €178,5 млн, сообщила вчера российская госкомпания. Сделка будет завершена 23 апреля. Стороны уже заключили договор купли-продажи. Согласно документу, Angelo Moratti S.a.p.a., Джан Марко Моратти и Массимо Моратти продают 130,29 млн акций Saras S.p.a., при этом Джан Марко Моратти и Массимо Моратти продадут все принадлежащие им лично акции в компании Saras S.p.a. (по 6 млн каждый). По результатам сделки Angelo Moratti S.a.p.a. сохранит контрольный пакет в Saras S.p.A. в размере около 50,02%.

Saras Group была основана семьей Моратти в 1962 году. Сейчас она владеет НПЗ на Сардинии мощностью переработки 15 млн тонн в год, что составляет около 15% от общего объема переработки нефти в Италии. Кроме того, у Saras есть два хранилища нефтепродуктов в Италии и Испании и сеть из 124 АЗС на юге Испании. Она продает нефтепродукты как в Италии, так и на международном рынке напрямую и через дочерние предприятия Energia S.A. в Испании, Arcola Petrolifera S.p.a. и Deposito di Arcola S.r.I. в Италии. Компания также работает в секторе производства и продаж электроэнергии через дочерние Sarlux S.r.I. и Sardeolica S.r.I. Выручка Saras Group за 2012 года составила €11,9 млрд. После того как компания в 2011 году прекратила закупать сырую нефть в Ливии, Saras стала вести переговоры о поставках из России, Ирака и Азербайджана. До сделки Angelo Moratti владела 62,46% компании, 29,44% ее акций торгуются на рынке.

В 2012 году основным претендентом НПЗ Saras на Сардинии считалась «Газпром нефть», но стороны опровергли информацию о сделке. По словам источников, близких к переговорам, компанию тогда не устроила ситуация на европейском рынке переработки. У «Газпром нефти» в Италии уже есть завод по производству масел и смазок в Бари, купленный у Chevron в 2009 году. Владеет активом в стране и ЛУКОЙЛ — НПЗ на Сицилии, в Сиракузе. В компании не стали комментировать рентабельность проекта.

В 2012 году состояние европейского рынка нефтепереработки несколько улучшилось, поэтому у бизнеса «Роснефти» могут быть некоторые перспективы, считает один из собеседников «Ъ» на рынке, тем более при условии прямых поставок. «Покупка 13,7% может быть первым шагом, возможностью узнать положение дел изнутри»,— полагает источник.

Андрей Полищук из Raiffeisenbank называет сделку оправданной, так как в ближайшие годы между российскими нефтяниками может усилиться конкуренция за экспортные каналы сбыта нефтепродуктов, что связано с проблемами европейской нефтепереработки и ростом предложения качественных нефтепродуктов в результате модернизации отечественных НПЗ. Но другой собеседник в отрасли полагает, что «Роснефть» переплатила за долю в итальянской компании, так как технические характеристики ее основного актива — НПЗ «Сарок» на Сардинии — «не соответствуют современным требованиями глубины переработки».