Динамика развития нефтяных компаний на апрель 2006

Динамика развития нефтяных компаний на апрель 2006

В апреле первое место в рейтинге занял "Газпром", который вернулся на эту строчку спустя два месяца. Высокие мировые цены на нефть заметно сказались на росте капитализации российских нефтяных компаний. Кроме того, из-за высокой экспортной пошлины (сейчас $186,4 за тонну нефти), перерабатывать сырье внутри страны большинству компаний по-прежнему выгоднее, чем его экспортировать.

Инвесторы устроили акциям "Газпрома" настоящее ралли. Только за последнюю неделю апреля "Газпром" переместился с шестого места в ряду крупнейших публичных мировых компаний на третье, обойдя такие компании, как Citigroup, BP и Microsoft. Основным двигателем курса акций концерна стало заявление Morgan Stanley Capital International о скором увеличении веса "Газпрома" в индексах MSCI, на которые ориентируется большинство инвесторов в мире. Сейчас "Газпром" по данному показателю уступает лишь ExxonMobil ($386,38 млрд.) и General Electric ($361,69 млрд.). Кроме того, по словам главы концерна А.Миллера уровень капитализации в $300 млрд. не является пределом для компании.

Главную нефтяную "дочку" "Газпрома" - "Сибнефть" ожидают изменения. Так, правление "Газпрома" собирается в конце мая рассмотреть стратегию развития нефтяного бизнеса концерна, а также "Сибнефть" 13 мая может быть переименована в ОАО "Газпром нефть".

"ЛУКОЙЛ" откатился на вторую строчку в рейтинге. Компания, конечно, не смогла угнаться за набравшим ход "Газпромом", однако обеспечила себе твердое второе место.

"ЛУКОЙЛ" продолжает формировать стратегию относительно своей зарубежной деятельности. Компания намерена стать вторым игроком в Казахстане после "КазМунайГаза" и рассчитывает там добывать 8-10 млн. тонн нефтяного эквивалента в год. Еще деятельность "ЛУКОЙЛа" в ближайшие пять лет будет направлена на приобретение активов в сфере переработки и розничной продажи на европейском рынке и рынке Юго-Восточной Азии.

Единственное, чем "ЛУКОЙЛ" расстроил инвесторов - это дивиденды. Совет директоров "ЛУКОЙЛа" принял решение рекомендовать собранию акционеров выплатить дивиденды за 2005 год в размере 33 рубля на одну обыкновенную акцию, что почти на 18% выше дивидендов за 2004 год, но ниже ожиданий аналитиков. Ожидается, что акционеры компании получат около $1 млрд.

На третьем месте - "Сургутнефтегаз". По итогам первых четырех месяцев компания увеличила добычу на 4% по сравнению с данными прошлого года, что чуть выше общеотраслевого показателя (рост 2,2%). Помимо этого "Сургут" объявил о выкупе с рынка в "долгосрочной перспективе" до 5% своих акций для реализации опционной программы и выплате рекордных в истории компании дивидендов в размере $1,3 млрд.

ТНК-ВР расположилась на четвертой позиции. Компания продолжает выбирать покупателя на ОАО "Удмуртнефть", добывающего порядка 6 млн. тонн нефти в год и рассматривает возможность выхода на розничный рынок Восточной Европы.

Государственная "Роснефть" осталась на пятой позиции, однако компания вплотную приблизилась к лидирующей четверке. В апреле выяснилось, что капитализация "Роснефти" на данный момент превышает $50,5 млрд., а после окончания консолидации (ноябрь 2006 года) 12 дочерних компаний, общая стоимость госкомпании оценивается в $57 млрд. В конце месяца "Роснефть" успешно завершила переговоры о снижении процентных ставок по действующим кредитным договорам с иностранными банками, а также выиграла аукционы на право пользования двумя участками недр в Иркутской области, тем самым, упрочив свое доминирующее положение в перспективном регионе - Восточная Сибирь.

На общем фоне подросла в рейтинге "Татнефть" (+0,23 пункта). Компания направила заявку на получение государственной поддержки из инвестиционного фонда РФ в размере $700 млн. для создания инфраструктуры комплекса нефтеперерабатывающих и нефтехимических заводов в Нижнекамске. А в Сирии собралась инвестировать в проект нефтедобычи $26,1 млн.

Как и "ЛУКОЙЛ", "Татнефть" не оправдала ожиданий экспертов по выплатам акционерам. Дивиденды компании за прошлый год составят 2,3 млрд. рублей или 6,3% от чистой прибыли, вместо ранее обещанных 20%.

В среднесрочной перспективе "Татнефть" сможет претендовать на существенные налоговые льготы. Правительство рассмотрело поправки в Налоговый кодекс РФ касающиеся дифференциации налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ). В частности, законопроект вводит льготы по НДПИ для выработанных более чем на 80% месторождений. Для "Татнефти", у которой в среднем месторождения выработаны на 89%, внесенные поправки будут весьма кстати. Кроме последней, налоговые льготы по НДПИ получит "Башнефть", а также ТНК-ВР на Самотлорском месторождении и ряде участков "Оренбургнефти".

Находящийся под наблюдением кредиторов - "ЮКОС", несколько улучшил свое положение в рейтинге (+0,15 пункта). Это произошло за счет роста рыночной стоимости компании на новостях о том, что "ЮКОС" может получить 9,7% "Роснефти" или почти $6 млрд. после консолидации "Юганснефтегаза". Кроме того, "ЮКОС" во 2 квартале может получить доступ к экспорту нефти трубопроводным транспортом. Компания присутствует в графике поставок нефти в направлении Казахстана.

Динамика развития нефтяных компаний

Основные показатели нефтяных компаний по результатам апреля

* - В страны дальнего зарубежья.

** - Экспертная оценка.

*** - C учетом доли в НК "Славнефть".

**** - С учетом поставок на Московский НПЗ.