Динамика развития нефтяных компаний на февраль 2006

Динамика развития нефтяных компаний на февраль 2006

В феврале "Газпром", ставший после покупки "Сибнефти" заметным нефтедобытчиком, не смог удержать первое место в рейтинге нефтяных компаний и уступил его "ЛУКОЙЛу". Замкнула тройку лидеров компания "Сургутнефтегаз", за которой вплотную следует ТНК-ВР.

"ЛУКОЙЛ" в прошлом месяце представил общественности планы на свои газовые проекты в ЯНАО. Компания собирается добыть в 2006 году на Находкинском месторождении 12 млрд. куб. метров газа (для сравнения: в 2005 году "ЛУКОЙЛ" добыл всего в РФ 5,7 млрд. куб. м. газа) и планирует вложить в создание ГПЗ на Ямале $450 млн. Кроме этого руководство "ЛУКОЙЛа" снова заинтриговало инвесторов, пообещав сделать ряд крупных приобретений на европейском и американском рынках. Еще компания, вслед за Московским и Рязанским НПЗ, приступила к производству бензина стандарта евро-3 на Кстовском НПЗ.

Новичок рейтинга - "Газпром" - продержался на первой строчке только месяц и по итогам февраля занимает второе место, отстав от лидера на 0,25 пункта. Здесь следует напомнить, что в рейтинге присутствует не весь "Газпром", а лишь его нефтяная составляющая ("Сибнефть" и непосредственно добыча нефти "Газпромом"). К тому же в отношении "Газпрома", из-за несопоставимой с остальными нефтяными компаниями капитализацией, действует понижающий коэффициент в размере 0,4.

Похоже монополия пока не очень довольна своей прошлогодней $13 миллиардной покупкой. Иначе зачем "Газпрому" понадобилось привлекать консультантов Citigroup и McKenzie для оценки деятельности нефтяного бизнеса, где особое внимание будет уделяться эффективности работы "Сибнефти". Как ожидается, отчет консультантов будет рассмотрен на совете директоров концерна в апреле-мае.

К тому же "Газпром" никак не может справиться с падающей добычей на месторождениях "Сибнефти". Как ожидается, собственная добыча нефтяной дочки концерна в 2006 году снизится на 1 млн. тонн - до 32 млн. тонн нефти. Возможно "Газпрому" сможет помочь компания "Славнефть", которая в текущем году планирует увеличить добычу сырья на 6% - до 25,7 млн. тонн (12,85 млн. тонн запишут в актив "Сибнефти").

"Сургутнефтегаз" смог удержаться на третьей позиции в основном за счет роста капитализации. По сравнению с январем рыночная стоимость компании в феврале увеличилась на $8,4 млрд. до $66,6 млрд. По данному показателю "Сургут" опередил признанного нефтяного лидера на фондовом рынке - "ЛУКОЙЛ", у которого капитализация за аналогичный период выросла на $7,1 млрд.

Среди производственных новостей компании стоит отметить рост производства электроэнергии на собственных мощностях. Если в прошлом году "Сургут" удвоил выработку электроэнергии, то в 2006 году планирует увеличить производство еще на 24%. Компания начала строительство 6 газотурбинных электростанций (ГТЭС), что позволит после их запуска довести коэффициент утилизации попутного нефтяного газа до 97-98%.

ТНК-ВР продолжает распродажу активов, которые не соответствуют нормам рентабельности. Российско-британская компания попросила потенциальных покупателей выразить свою возможную заинтересованность в приобретении "Удмуртнефти" (годовая добыча 5,9 млн. тонн). Еще выяснилось, что ТНК-ВР готова отдать "Газпрому" контроль над Ковыктинским месторождением газа. Компания предложила монополии создать консорциум, в котором газовому концерну будет принадлежать 50% плюс 1 акция. Однако "Газпром" сообщил о том, что не получал от ТНК-BP предложений по поводу совместного освоения Ковыкты и продолжает реализацию программы газификации Иркутской области за счет средних и малых газовых месторождений региона.

"Роснефть" прочно обосновалась в середине рейтинга. Госкомпания похоже исчерпала весь положительный заряд от покупки "Юганскнефтегаза" и теперь стремиться к повышению своей стоимости. Сейчас проводится очередная переоценка компании, активы которой могут стоить $50-60 млрд.

О том, какая обстановка царит в компании, можно судить по заявлениям ее президента С.Богданчикова. В начале февраля глава "Роснефти" заявил, что в 2006 году не планирует приобретать нефтедобывающие активы, но уже в конце месяца С.Богданчиков говорит о заинтересованности "Роснефти" в приобретении новых активов в РФ и Казахстане.

На шестом месте находится "Татнефть". Компания увлечена своим проектом по строительству в Татарстане комплекса нефтеперерабатывающих и нефтехимических заводов стоимостью $3,2 млрд. "Татнефть" может превратиться в крупного заемщика, поскольку хочет привлечь на российском и международном рынках кредиты на сумму $2,72 млрд. Пока безрадостными для инвесторов выглядят новости со стройки: плановый запуск нефтеперерабатывающего завода, начальной мощностью 7 млн. тонн, перенесен с 2008 года на июнь 2009.

"ЮКОС" потерял в феврале еще один зарубежный актив - 49% долю в словацкой трубопроводной компании Transpetrol, которая досталась "Русснефти" за $103 млн. Следующий актив, выставленный "ЮКОСом" на продажу, известен - 53,7% акций литовского НПЗ Mazeikiu nafta.

В производственном плане "ЮКОС" не обещает передовых успехов. Компания по-прежнему не экспортирует нефть по трубопроводам "Транснефти" и может снизить в этом году объемы ж/д поставок нефти в Китай с прошлогодних 2,4 млн. тонн до 1,8 млн. тонн. Кроме этого нефтяная компания допускает возможность снижения добычи снижения нефти и газового конденсата в 2006 году на 5%: - до 23, 4 млн. тонн.

Между тем налоговая задолженность "ЮКОСа" никак не уменьшается. Стоило компании сообщить, что ее общий налоговый долг снизился до $6,3млрд., как ей были предъявлены новые налоговые претензии за 2004 год в размере $3,5 млрд. А недавно к налоговой проблеме добавился и корпоративный скандал, когда московский офис отказался выполнять требования лондонского.

"Русснефть" расположилась на восьмой строчке. В прошлом месяце компания заинтересовалась зарубежными активами. "Русснефть" в консорциуме с Financial Levers Ltd. претендует на покупку принадлежащего государству израильского нефтеперерабатывающего завода, стоимостью порядка $380 млн.

"Башнефть" замыкает список рейтингуемых компаний. В показателях компании по-прежнему нет динамики. Компания разрабатывает свыше 160 месторождений, основная часть которых находиться на поздней, завершающей стадии разработки. В результате у "Башнефти", начиная в 2003 года, падает добыча. Не станет исключением для компании и 2006 год, по итогам которого она планирует сократить производство нефти еще на 1,7%.

Основные показатели нефтяных компаний по результатам февраля

* - В страны дальнего зарубежья.

** - Экспертная оценка.

*** - C учетом доли в НК "Славнефть".

**** - С учетом поставок на Московский НПЗ.